這周的行情就像過(guò)山車
都不知道還咋說(shuō)
剛漲了又跌了
100 100來(lái)回錯(cuò)
近期國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)受外圍影響波動(dòng)較大,昨日夜盤隨著美債收益率的再次走強(qiáng),美指跟漲,大宗商品受到打壓,國(guó)內(nèi)期鋼夜盤再度收跌,市場(chǎng)成交偏弱,現(xiàn)貨報(bào)價(jià)松動(dòng),觀望情緒較濃。
首先來(lái)看看這周市場(chǎng)的總體情況:
期鋼轉(zhuǎn)跌,現(xiàn)貨周漲10-90
本周鋼價(jià)波動(dòng)頻繁,周一拉漲,周二轉(zhuǎn)弱,周三普跌,周四回穩(wěn),周五再度拉漲。根據(jù)中鋼網(wǎng)平臺(tái)數(shù)據(jù),螺紋鋼均價(jià)周上漲13,熱卷均價(jià)周上漲89,中板均價(jià)周上漲56,本周來(lái)看,鋼價(jià)整體呈現(xiàn)漲多跌少,震蕩上行的走勢(shì)。而周五期鋼夜盤收跌,將在一定程度上影響現(xiàn)貨報(bào)價(jià)心態(tài)。
從基本面來(lái)看,兩會(huì)召開(kāi),宏觀氛圍向好。雖然政府工作報(bào)告定調(diào)2024年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)6%以上,被市場(chǎng)認(rèn)為為低于預(yù)期,擔(dān)憂宏觀調(diào)控收緊,但從貨幣政策和財(cái)政政策的具體措辭來(lái)看,整體符合預(yù)期,強(qiáng)調(diào)不急轉(zhuǎn)彎,有助于穩(wěn)定市場(chǎng)信心。供需結(jié)構(gòu)方面,本周庫(kù)存由增轉(zhuǎn)降,迎來(lái)庫(kù)存拐點(diǎn),表觀需求持續(xù)回升,但仍未達(dá)到旺季釋放水平,與當(dāng)前過(guò)高鋼價(jià),下游采購(gòu)謹(jǐn)慎有關(guān)。關(guān)注后續(xù)重大項(xiàng)目加速開(kāi)工后對(duì)需求的提振情況。
同時(shí),近期大宗商品受外圍影響較大,一方面,隨著美國(guó)1.9萬(wàn)億美元刺激法案的正式簽訂,推升市場(chǎng)通脹預(yù)期,帶動(dòng)大宗商品普漲;另一方面,美債收益率回升,又快速打壓了大宗商品的走勢(shì),導(dǎo)致國(guó)內(nèi)期鋼波動(dòng)加劇。下周需要關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議對(duì)市場(chǎng)影響,同時(shí)中美雙方將于3月18日至19日舉行高層戰(zhàn)略對(duì)話,這也是拜登上臺(tái)后,中美之間首次高層面對(duì)面接觸,或?qū)?duì)市場(chǎng)帶來(lái)利好。
再來(lái)了解一下當(dāng)前影響價(jià)格波動(dòng)的核心因素:
3月鋼產(chǎn)量階段性縮減
根據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù),3月上旬我國(guó)粗鋼日產(chǎn)環(huán)比上一旬下降2.08%,鋼材日產(chǎn)較上一旬下降10.97%,生鐵日產(chǎn)較上一旬下降3%。鋼產(chǎn)量階段性下降,與環(huán)保限產(chǎn)加嚴(yán)有關(guān),尤其是兩會(huì)期間華北地區(qū)限產(chǎn)持續(xù)加碼,產(chǎn)量下降支撐鋼價(jià)走勢(shì)。
唐山環(huán)保加嚴(yán),立行立改強(qiáng)化“攻堅(jiān)月”治理
近期,生態(tài)環(huán)境部部長(zhǎng)在唐山暗訪發(fā)現(xiàn)重污染應(yīng)急響應(yīng)存在未落實(shí)情況,唐山市政府發(fā)布立行立改措施,強(qiáng)化“攻堅(jiān)月”大氣污染綜合治理。華北地區(qū)限產(chǎn)加嚴(yán),從一定程度上也反映出在十四五“碳達(dá)峰”“碳中和”目標(biāo)背景下,鋼鐵行業(yè)作為高耗能產(chǎn)業(yè),加大管控力度的決心。不排除后續(xù)鋼廠生產(chǎn)管控和調(diào)節(jié)會(huì)成為一種常態(tài)。有助于緩解庫(kù)存壓力,提振鋼價(jià)。
原料端下跌,成材支撐減弱
本周鐵礦石、焦炭原料價(jià)格較成材相對(duì)走弱。3月12日,普氏62%鐵礦石指數(shù)下跌5.35美元。值得注意的是,淡水河谷日前宣布,公司已經(jīng)啟動(dòng)馬里亞納綜合運(yùn)用區(qū)廷博佩巴(Timbopeba)礦區(qū)濕式選礦作業(yè)調(diào)試,以提高該礦區(qū)產(chǎn)量。此次調(diào)試預(yù)計(jì)兩個(gè)月,調(diào)試完成后,該產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能將達(dá)到1200萬(wàn)噸/年,較當(dāng)前產(chǎn)能增加700萬(wàn)噸/年,有助于提高鐵礦石供應(yīng)量。同時(shí),焦炭迎來(lái)四輪提降,累計(jì)下跌400元/噸。原料端階段性下跌,擴(kuò)大了鋼廠的利潤(rùn)空間,成材價(jià)格支撐減弱。
成交量再度縮減20萬(wàn)噸以下
本周鋼價(jià)波動(dòng)頻繁,市場(chǎng)觀望情緒濃厚,全國(guó)建材成交量回升至24萬(wàn)噸后再度下滑到20萬(wàn)噸以下。反映需求并未充分釋放,下游采購(gòu)積極性下降,高價(jià)成交謹(jǐn)慎。鋼價(jià)缺乏持續(xù)上漲動(dòng)力。
鋼價(jià)漲不動(dòng)啦?聽(tīng)聽(tīng)一線的聲音:
中鋼網(wǎng)營(yíng)銷中心重點(diǎn)企業(yè)部副總經(jīng)理賈蒙認(rèn)為,目前的價(jià)格還沒(méi)有到頂,還有上漲空間。普板以武安為例,目前價(jià)格在4800-4900之間,我個(gè)人認(rèn)為今年價(jià)格會(huì)在4500-5500元/噸。一方面,兩會(huì)政府工作報(bào)告提到今年GDP增速6%以上,地方GDP目標(biāo)會(huì)更高,像湖北GDP目標(biāo)定在10%,地方拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)也會(huì)加大重大項(xiàng)目投入,必然拉動(dòng)用鋼量。另一方面,鋼廠成本比較高,鐵礦石持續(xù)高價(jià),鋼廠很難主動(dòng)下調(diào)報(bào)價(jià),而且據(jù)我們了解,鋼廠訂單還是不錯(cuò),讓利空間不大。所以我覺(jué)得后市還會(huì)漲。
綜上,中長(zhǎng)期鋼價(jià)仍有上漲空間,但由于前期價(jià)格過(guò)快拉漲,短時(shí)面臨調(diào)整壓力。原料價(jià)格階段性下跌,給鋼廠利潤(rùn)留出一定空間,下游按需采購(gòu),高價(jià)成交不暢,預(yù)計(jì)下周周初小幅調(diào)整,后半周仍有上行動(dòng)力。
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